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首批養老金入市在即 低估值藍籌股望成首選投資標的

市場高度關注的基本養老金入市一事成行在即。記者從相關機構處了解到,首批基本養老金權益類組合已先后啟動開立賬戶程序,涉及權益價值和指數增強兩大類組合,受托投資資金約100億元。相關人士推測,待受托資金劃轉到賬,相關賬戶大概率將于本月底進入實質性運作階段。

在此之前,現金、債券兩大組合的養老金入市進程也在推進中。由此,基本養老金四大類組合離全面開啟市場化之旅,只差“臨門一腳”。

全面推進

繼去年12月初首批基本養老保險基金證券投資管理機構名單公布后,全國社保基金理事會又于今年1月初啟動組合招標程序,按照權益價值、指數增強、現金和債券四大方向對相關入圍機構進行現場評議,以審核其產品管理資格。

近期,部分中標權益類組合的機構已開始啟動開設賬戶的程序。若干家受訪機構表示,已于上周或本周開戶——這意味著,待受托資金劃轉完成,這些賬戶大概率將于本月底進入實質性運作階段。

某家中標基金公司相關人士透露,據其了解,本次設立的賬戶主要投入股市,分為權益價值和指數增強兩大類,每類設4個組合,合計將劃轉資金100億元。其表示,樂觀估計該團隊的賬戶本周就能實現資金劃撥到位,從而進入實質性管理階段。

“我們目前尚處開戶階段,預計本月底實現資金到位運作。”另一家已確認中標的基金公司內部人士則相對謹慎。據其了解,此番權益價值和指數增強兩類各設5到6只組合,每只組合劃撥資金約10億元。

“尤其是指數增強類產品,因為是復制指數式的投資,建倉速度可能相對更快。”上述內部人士表示。

在此之前,有消息稱,現金管理類組合已先行啟動,并在春節前將資金劃撥給了相應的管理人。日前又有多家保險資產管理公司收到來自全國社會保障基金理事會相關方面的通知,受邀參加基本養老保險基金固收類組合的招標程序,上述公司已分別派團隊于上周赴京參加招標,但招標結果尚未公布。

一家基金公司人士告訴記者,其團隊中標的債券型組合也已于上周完成開戶,目前還未劃款,后續社保可能會根據各機構服務情況進行打分,最后確定資金額度。

事實上,2月中旬人社部副部長游鈞就表示,目前已有包括北京、上海等7省份,共計3600億的基本養老金開始進行委托投資運營。

種種跡象顯示,基本養老金四大類組合離全面開啟市場化之旅,或只差“臨門一腳”。

優中選優

根據全國社保基金理事會發布的相關公告,去年末入圍首批基本養老保險基金證券投資管理機構的門檻條件是,具有全國社會保障基金境內證券投資管理經驗或企業年金基金投資管理經驗。

根據業內人士反饋,此次真正中標首批基本養老保險金管理額度的,多為近些年在社保基金考核中表現優秀的機構管理人。

根據全國社保基金理事會境內委托投資考核流程,單項考評包括基本面、投資組合績效、投資經理、組合合規及投資風險等四項內容,在單項考評結果上得出每個組合的綜合考評結果,結果從A至D共分為四檔,A檔為優良。

在2016年度境內委托投資管理人考評中,綜合考評結果為A檔的委托組合共有13個,獲得“3年服務社保表彰”的投資經理則有23人。

“由于是首批,所以社保在選擇管理人的時候非常審慎,更傾向于經驗豐富、長期業績優秀且管理團隊穩定的機構。”某家中標基金公司社保業務負責人告訴記者,此番有基金公司憑借自身過往業績,在首批權益價值和指數增強兩類組合中各攬得一個投資授權;另一家在今年初競標現金類組合的基金公司最后則無奈被淘汰。

意在“長遠”

首批權益類組合即將入市,標志著基本養老保險基金將正式開啟投資運營的市場化之旅,同時也意味著繼企業年金、職業年金后,A股又將迎來新資金。

不過,談及對市場的影響,業內人士皆持“冷靜”立場,認為初期養老金入市規模有限,更看重其對市場的長期效應。

“養老基金進行市場化投資運營的意義在于,資本市場長期資金將進一步增加,從長期看有利于改善投資者結構,維護市場健康穩定發展。”分析人士表示。

值得一提的是,養老基金入市的主要目的是為了實現資產的保值增值,而非為股市引入增量資金,低風險偏好屬性疊加對“賺錢效應”的訴求,將使其風險資產配置節奏與基本面之間的關系更為密切。

根據此前年金的投資風格,主要以增值保值、穩健為基礎,低估值、高分紅、業績持續穩定、有良好現金流的藍籌股是首選投資標的,創業板、成長股等被配置的比例通常較低。“無論是基本養老保險基金還是年金,都是老百姓的養命錢,不能承受試錯之痛,因此必須在確保絕對收益的情況下才會追求相對收益。”一家具備企業年金投管資格的機構人士表示。

責任編輯:孫亞寧

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