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2016年模式重演 黃金下行風險上升

ANG Traders的分析顯示,當前黃金和其他幾個市場的模式與2016年非常相似。這或為預測后市走勢提供一些線索。

正如2016年那樣,黃金與ProShares兩倍做空20年期以上美國國債ETF(TBT)“初冬至夏末”的負相關性仍在發揮作用。TBT跟隨美債收益率下跌,但自9月初以來逐步攀升,黃金則在走低。

與2016年相似的地方還有,當黃金的RSI指標升破80時,金價起初上漲,之后下跌約25%。金價目前正在下行,較近期高點只下跌了5%。若2016年的走勢重演,那么金價將跌至1200美元的區域。

此外,黃金正在沿50日移動均線下行,而利率和美元在走高,也與2016年相似。

金甲蟲指數(HUI)和金礦看漲百分比指數都在繼續復制2016年的模式。

盡管大多數投資者意識到黃金與美元之間的關系,但似乎很少有人注意紐約聯儲代表官方海外賬戶的逆回購市場——其規模是國內隔夜逆回購市場的五倍——與黃金之間的相關性。

逆回購消耗儲備,因此,隨著美聯儲增加儲備,其減少海外逆回購活動并不令人意外。由于黃金與這一市場存在強烈的正相關性,因此,金價隨著該市場走低。由于美聯儲似乎決心保持高儲備,因此不太可能增加逆回購活動,所以黃金不太可能反彈至50日移動均線上方。

另一個與黃金呈正相關的市場是美國通脹保值債券市場(TIP)。同樣,與2016年存在驚人的相似之處。

最后,黃金期貨交易員的持倉情況也與2016年的格局相似。生產商和掉期交易商大舉做空黃金基金經理(動能交易者)則大力做多黃金。2016年金價的走勢對基金經理并不友好,這次可能會出現相同的一幕。

綜上,ANG Traders指出,2016年的模式在多個市場上演。雖然這種模式未必會持續下去,但它在多種市場出現使得金價像2016年那樣繼續下跌的可能性加大。有鑒于此,投資者可以考慮做多GLD和GDX的看跌期權,或者買入做空黃金ETF,如GLL或DGLD。

(文章來源:黃金頭條)

責任編輯:李靖琴

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