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央行降準釋放資金8000億 如何影響股市?

為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策,保持靈活適度,不搞大水漫灌,兼顧內外平衡,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,激發市場主體活力,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

對股市有何影響?

業內人士表示,降準屬股市重大利好,下一個交易日滬深兩市不出意外將大幅高開。考慮到2008年以來歷次降準后上證均高開低走甚至大跌,投資者需提防重復上演追高套牢的悲劇。例如2015年2月4日央行公布降準消息后,第二天滬深股市反而雙雙收跌。

業內人士表示,央行降準對于各個板塊和概念的影響不一,如果從行業而言,金融、地產等資金密集型行業都將獲益。

受益板塊一:資金敏感型品種

無論是銀行還是地產,都屬于資金敏感型品種。對于銀行而言,降準最大的利好在于可貸規模比例,據測算,準備金率下調0.5%將為銀行帶來3700億元的資金釋放,從貨幣乘數變化的角度計算,理論上將帶來15000億元左右的M2增加。相同的還有地產行業,雖然這種影響同樣有限。半年內準備金兩次下調,并不意味著對于地產開發商信貸控制的解禁,但流動性預期有所好轉,不排除部分剛需入市的可能,至少成交量的些許好轉有利于緩解房企緊繃的資金鏈。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。前期關于放開交強險對于保險行業是突發利空。但降準會增加降息預期,進而推動債券等資產價格上漲,這點從國債指數去年以來的單邊上揚走勢中就不難看出。而債券是保險公司的主要投資標的,其價格上揚也有望對沖交強險放開的利空。

地產股:萬科A、保利地產、招商地產、金地集團、華夏幸福、廊坊發展等。銀行股:工商銀行、建設銀行、交通銀行、農業銀行、中國銀行、平安銀行、中信銀行、光大銀行、寧波銀行、華夏銀行、浦發銀行、興業銀行、招商銀行、北京銀行、民生銀行等。券商股:中信證券、海通證券、招商證券、長江證券、國信證券等。

受益板塊二:大宗商品類

大宗商品,尤其是有色金屬,主要受兩個因素驅動,一個是實體經濟的需求端,另一個則是對于流動性的預期。前者而言,至少上半年不會有明顯起色,但市場已有一定預期。配合全球流動性松動的預期,可能成為影響大宗商品走勢的超預期因素。

有色金屬股:銅陵有色、中國鋁業、江西銅業、中金嶺南、鋅業股份、云南銅業、廈門鎢業等。

受益板塊三:高分紅概念股

降準雖然不等同于降息,但隨著銀行間流動性的些許好轉,銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下,藍籌股,尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股,其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段,對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言,正是一個長期價值凸顯的時候。

(文章來源:騰訊)

責任編輯:李靖琴

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