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市場人士:國資委發文加強金融衍生業務管理將促進市場風險管理走向成熟

期貨日報網訊(記者 楊美)1月20日,國資委發布《關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知》。通知指出,開展金融衍生業務要嚴守套期保值原則,以降低實貨風險敞口為目的,與實貨的品種、規模、方向、期限相匹配,與企業資金實力、交易處理能力相適應,不得開展任何形式的投機交易。

對此,北京華融啟明風險管理技術股份有限公司總經理周偉在接受記者采訪時表示,該《通知》并非限制企業開展金融衍生品業務,而是在限定條件的情況下,給了企業利用金融衍生品開展套期保值業務的操作空間,從而讓企業實現有邊界的自由。

周偉談到,近年來大宗商品價格和匯率波動劇烈,大宗商品相關企業,尤其是央企、國企面臨兩難的選擇,一方面,如果企業不開展金融衍生品業務,實貨就面臨著巨大的商品價格和匯率波動風險,對企業的正常經營產生嚴重的影響;另一方面,如何合規地應用金融衍生品對市場風險敞口進行對沖管理成為企業進行風險管理的難點。

“此次《通知》的發布對企業開展市場風險管理業務指明了方向,明確了路徑。《通知》不僅對合規提出了更加清晰的要求,同時明令禁止企業進行投機交易。企業可以在相關要求之下,展開切實有效的市場風險管理活動,避免相關風險事件的發生。”周偉說。

《通知》中明確指出,國資委實行權利下放,要求集團企業建立完善的市場風險管理體系,通過事前、事中、事后的全過程管理。通過報告和審計的方式對執行效果進行監督,并且將業務實際操作的權利下放到了集團企業以及操作主體,使市場風險管理與實貨業務緊密結合,減少了內部溝通成本,提高了管理效果和工作效率。

“可以說,《通知》促進了企業由風險管控轉變為風險管理,促使企業借助風險管理,創造價值。”周偉說。

在周偉看來,近年來,國內市場風險管理行業呈現出蓬勃發展的態勢。但由于大宗商品行業市場價格快速、大幅的波動,以及實際業務的復雜性遠高于普通商品,使企業很難實現市場風險的識別、評估與評價,對套保策略損益跟蹤的實時或每日監督難以實現。同時,大宗商品企業業務規模大、業務繁重,企業很難做到對風險預警、指標監測等進行實時管理。

“針對上述問題,《通知》還特別要求集團企業建立信息化系統,實現全面覆蓋、在線監測。要求開展金融衍生品業務的操作主體,建立健全的業務信息系統,準確記錄、傳遞各類交易信息,固化制度要求,規范操作流程,阻斷違規操作。這也將促進整個市場風險管理逐漸走向成熟。”他說。

 

責任編輯:孫亞寧

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